Scommettere sugli indici azionari
Poiché un indice azionario è essenzialmente solo un numero di riferimento che rappresenta un gruppo di azioni, non è possibile acquistarlo o venderlo direttamente su una borsa valori (nota come mercato a pronti). Ovviamente potresti scambiare ciascuno dei singoli titoli costituenti nelle loro ponderazioni pertinenti, ma questo sarebbe un processo complesso e inefficiente.
Quindi il modo pratico per negoziare indici azionari è tramite contratti future derivati, acquistati tramite una banca o un broker di futures, o altri prodotti derivati come lo spread betting.
LO SAPEVI?
I prodotti derivati sono così chiamati perché traggono il loro valore da un’attività sottostante, come un indice azionario.
Un contratto future su un indice azionario derivato è un paniere di tutte le azioni costitutive di un indice ed è negoziato in una borsa regolamentata. Ad esempio, i futures FTSE 100 vengono scambiati sull’Intercontinental Exchange (ICE).
I prezzi ai quali si acquista o si vende il contratto future sono effettivamente i prezzi di acquisto o vendita aggregati per le azioni costitutive sottostanti. Ogni contratto futures ha una data di scadenza, e il valore delle azioni tra oggi e la data di scadenza potrebbe cambiare per gli effetti degli interessi e di eventuali pagamenti di dividendi. Tenendo conto di questi fattori, i prezzi dei future possono variare rispetto al valore attuale dell’indice sottostante.
I fornitori di scommesse spread creano i propri mercati di indici azionari con prezzi derivati direttamente dal mercato dei futures per ciascun indice sottostante. Noterai che i mercati delle scommesse con spread di solito hanno nomi diversi rispetto agli indici sottostanti. Questo perché gli indici azionari effettivi sono calcolati, di proprietà e registrati da varie organizzazioni – ad esempio, il Dow Jones Industrial Average è di proprietà di S&P Dow Jones Indices, mentre il DAX tedesco è gestito da Deutsche Börse – quindi i loro nomi non possono essere usati.
Ecco un esempio di alcuni dei mercati offerti da IG:
Spread sui prezzi delle scommesse
A differenza di azioni, forex o materie prime, non ci sono prezzi diretti di acquisto o vendita per gli indici azionari sottostanti. Ogni indice ha un valore univoco che viene calcolato su base continuativa. I prezzi di acquisto e vendita del tuo fornitore di spread betting saranno generalmente avvolti intorno a questo valore, ma essendo basati sul mercato dei futures potrebbero non essere allineati esattamente con esso.
Ad esempio, supponiamo che il mercato dei futures NASDAQ-100 di giugno sia a 4600 e che il tuo provider offra uno spread di due punti sulla sua versione di questo mercato. Ciò significa che aggiungerà uno spread di un punto su entrambi i lati del valore corrente per creare un prezzo di 4599/4601.
Il mercato dei futures DAX 30 settembre è attualmente scambiato a un valore di 9398,5. Il tuo provider offre uno spread di quattro punti sul mercato. Quale sarà il suo prezzo di vendita?
- 9394.5
- 9396.5
- 9400.5
- 9402.5
Prezzi fuori orario
Il valore di un indice azionario effettivo non cambia quando il mercato sottostante è chiuso. Ad esempio, la Borsa di Londra è aperta dalle 8:00 alle 16:30 (ora del Regno Unito) dal lunedì al venerdì, e al di fuori di questi orari il FTSE 100 non si muove poiché nessuno dei suoi titoli costitutivi viene scambiato.
Tuttavia, il mercato dei futures sottostante è aperto più a lungo: ad esempio, i futures FTSE vengono scambiati dalle 01:00 alle 21:00. Quindi i prezzi dei futures si muovono con le fluttuazioni della domanda e dell’offerta mentre la borsa è chiusa, così come i prezzi delle scommesse spread che ne derivano.
Naturalmente, ci sono ancora periodi in cui sia il mercato azionario che quello dei futures sono chiusi (quattro ore nel caso del FTSE). Potresti essere sorpreso di apprendere che alcuni fornitori di scommesse spread sono comunque in grado di offrire prezzi da trattare per i loro clienti in questi periodi.
Per fare ciò, utilizzano le prestazioni di altri mercati in tutto il mondo – generalmente altri indici azionari – per prevedere come dovrebbe essere prezzato quell’indice. Applicando una formula matematica a questi mercati correlati, i fornitori possono ricavare un prezzo di “acquisto” e “vendita” per l’indice chiuso. Questi prezzi oscilleranno anche in base all’attività che il provider riceve mentre il mercato sottostante è chiuso, nonché a eventuali eventi di notizie che potrebbero influenzare l’indice in questione.
È importante ricordare che questi prezzi fuori orario possono essere molto diversi da quelli che saranno disponibili alla prossima apertura del mercato. Quindi, sebbene la negoziazione fuori orario ti permetta di capitalizzare le opportunità mentre i mercati sono chiusi, c’è anche il rischio di incorrere in una perdita che sarebbe stata evitata se avessi aspettato.
Inoltre, poiché non esiste un mercato disponibile per convalidare i prezzi fuori orario, scoprirai che la maggior parte dei fornitori offre spread più ampi durante questi periodi. Ciò offre loro una migliore possibilità di riflettere accuratamente il livello dell’indice sottostante nei loro prezzi.
Ecco gli spread tipici offerti da IG in momenti diversi sul mercato delle scommesse finanziate giornaliere (DFB) FTSE 100:
Impatto della leva finanziaria
Quando fai spread bet su indici azionari, dovrai pagare un margine che potrebbe essere solo una piccola parte del valore della tua posizione. Ricorda che la tua potenziale perdita potrebbe essere molto maggiore di questa, tuttavia.
RIEPILOGO DELLA LEZIONE
- Poiché gli indici sono essenzialmente solo numeri che non possono essere acquistati o scambiati, non puoi scambiarli nel modo tradizionale
- I fornitori di scommesse con spread ti consentono di speculare sugli indici fornendo i propri mercati che “ombrano” il valore dell’indice sottostante
- I prezzi di acquisto e vendita per gli indici vengono creati avvolgendo uno spread attorno al valore dell’indice
- Alcuni provider offrono spread betting su indici al di fuori degli orari di mercato, generalmente con spread più ampi in questi momenti