Come investire nel 2021 ora che il 2020 è passato!

Ho guardato e letto tutto il materiale disponibile pubblicamente per portarvi i principali consigli di investimento del 2020 di Warren Buffett. Quest’anno il più grande investitore del mondo ha consegnato un importante promemoria su come agire durante i periodi di turbolenza, ha parlato di liquidità e del suo ruolo in un portafoglio di titoli, nel suo solito modo ha irriso i Wall Streeters e ha spiegato qualcosa che tutti dovrebbero fare prima ancora di considerare di investire in borsa. A proposito, quest’anno l’assemblea annuale degli azionisti del Berkshire è sembrata piuttosto triste, poiché Buffett non aveva con lui il suo complice Charlie Munger, pertanto, quest’anno appariva così, mentre di solito appare così.  Questo è l’investitore svedese che ti offre i migliori suggerimenti e strumenti per raggiungere la libertà finanziaria, attraverso gli investimenti in borsa. Bene, iniziamo con il primo, a causa dell’attuale pandemia penso sia bene ricordare la saggezza di Buffett, lui dice che c’è davvero tanto che non sappiamo e che non possiamo sapere nei mercati di oggi. Non sappiamo quando questa pandemia finirà, non conosciamo gli effetti a catena che potrebbe avere nell’economia e non sappiamo certo come influenzerà le elezioni presidenziali del 2020. Ma tutto questo non ha importanza per me e per te come investitori a lungo termine perchè quello che sappiamo è che il mercato azionario continuerà a rendere meglio gli altri tipi di investimenti, supererà le obbligazioni governative statunitensi a 10 anni allo 0,8 percento, supererà l’oro e le criptovalute , renderà più del denaro che hai sotto il materasso. Parlando delle azioni imprenditoriali della sua gente, Buffett ha detto: “mai scommettere contro l’America” naturalmente, questa affermazione potrebbe essere adattata a molti altri paesi. Il punto principale è che siamo stati in situazioni peggiori in passato e ne siamo usciti bene, anzi, in effetti più che bene. Se avessi comprato il mercato in generale il DJIA una volta finito il college, all’età di Buffett oggi saresti 100 volte più ricco. Che ne dici di una simile pensione? Ricorda, il mercato azionario è sopravvissuto a circostanze ben più difficili in passato, basti pensare alla guerra mondiale del 1939 che uccise 85 milioni di persone ossia il 3 percento della popolazione all’ora esistente. E che dire della minaccia di una calamità molto più pericolosa nel 1962? O del grave crollo del sistema finanziario nel 2008? Il coronavirus non fermerà l’ingegnosità umana e quindi neanche il mercato azionario. Warren Buffett ha sempre detto che il mercato azionario è uno strumento per trasferire denaro dai soggetti impazienti a quelli pazienti e il 2020 non è diverso. Buffett non sta abbandonando le azioni, basta guardare alle prime 15 maggiori partecipazioni pubbliche di proprietà di Berkshire Hathaway al primo gennaio 2020, e le sue maggiori partecipazioni oggi, più di 10 mesi dopo, Buffett ha venduto per un totale di 28 miliardi di dollari del valore di mercato al primo gennaio. Anche se questo può sembrare un ammontare considerevole, bisogna ricordare che Berkshire Hathaway è un’azienda gigante, e il suo valore attuale è di circa 500 miliardi di dollari. Che Buffett abbia venduto in totale il 5 percento del valore delle sue partecipazioni dall’inizio del 2020 non è cosa di cui preoccuparsi secondo me, ciò ci conduce a considerare un’altro argomento importante per te come investitore, che Buffett ha discusso nel 2020.  La posizione di cassa di Buffett alla Berkshire Hathaway è storicamente alta al momento, a 143 miliardi di dollari, dà un’occhiata a questo grafico che riporta alle disponibilità e mezzi equivalenti come percentuale della capitalizzazione di mercato della Berkshire.  Attualmente è al 28 percento circa, il livello più alto dall’inizio del 2006. Cosa significa questo per te, per me e per i nostri investimenti in borsa? Bene, prima di tutto dobbiamo discutere del motivo per cui Buffett si troverebbe in una posizione di cassa così elevata. E’ davvero abbastanza semplice, è perchè ultimamente non ha trovato nulla in cui valesse la pena investire i suoi soldi. Buffett non si preoccupa troppo dei macrodati, per esempio, non controllerebbe mutpl.com per concludere che il rapporto prezzo-utili dello standard S&P500 è alto rispetto ai valori storici e poter così dire “investi o non investire” no, Warren Buffett sa che anche se il mercato azionario nel suo insieme potrebbe essere costoso, potrebbero esserci ancora delle gemme là fuori, quindi, se Buffett si trova in una posizione di cassa elevata, significa che non è stato in grado di trovare nessuna di queste gemme. Sebbene questo potrebbe essere interpretato come un segnale che il mercato è sopravvalutato, c’è almeno un’altra cosa importante che devi considerare prima di vendere parti del tuo portafoglio, e realizzare una posizione di cassa simile a quella di Buffett. Già nel 2008 quando la Berkshire era grande meno della metà di quanto lo sia oggi, Buffett aveva detto che lui e Charlie Munger stavano cercando aziende con una capitalizzazione di mercato di almeno 10 miliardi di dollari e oltre, ciò esclude più del 90 percento di tutte le azioni quotate. In altre parole, Buffett attualmente non riesce a trovare alcuna gemma nel 10 percento che sta considerando ma tu ed io potremmo ancora trovare aziende eccezionali a prezzi equi nel restante 90 percento. Allo stesso tempo Buffett ancora prima aveva detto: “sai, nei prossimi 20 o 30 anni ci saranno due o tre volte in cui pioverà oro e tutto quello che dovrai fare sarà uscire”, ma non sappiamo quando accadrà, quindi, se non riesci a trovare delle gemme nascoste nei mercati di oggi e ci hai provato davvero, forse dovresti tenere dei soldi da parte ed aspettare quella pioggia dorata. Buffett non si lascia sfuggire neanche un singolo punto percentuale di rendimento, anche quando non riesce a trovare niente di utile da fare con i suoi soldi, si rende conto che è meglio averli in buoni del tesoro che in contanti. I buoni del tesoro statunitensi sono investimenti a reddito fisso con scadenza 1 anno o meno, quindi fungono essenzialmente come liquidità ma garantiscono un piccolo rendimento. 111 dei 143 miliardi di dollari menzionati in precedenza sono investiti in buoni del tesoro a rendimento attuale tra lo 0,09 percento e lo 0,13 percento. Questi sicuramente non renderanno ricco nessuno ma ehi, è meglio di niente! Non è raro sentire discorsi spazzatura dei più grandi investitori del mondo di Wall Street, e quest’anno non è stato diverso. Personalmente, penso che quest’anno i Wall Streeters li abbiano riservati per loro poiché molti gestori attivi hanno recentemente messo in dubbio gli investimenti indici affermando che non funzioneranno più e che attualmente, abbiamo una bolla del fondo indicizzato. Buffett non è d’accordo, lui spiega che un fondo indicizzato rappresenta in generale il mercato in cui si investe, e come abbiamo già detto in questo video, lui dice che non si dovrebbe mai scommettere contro l’America. Buffett, crede che per l’investitore passivo chi non vuole, o semplicemente non ha tempo di analizzare le singole aziende, i fondi indicizzati sono la strada da percorrere. Avrai vantaggi di possedere azioni ad un prezzo molto basso, allora perchè molti gestori attivi a Wall Street dovrebbero sostenere che abbiamo la bolla del fondo indicizzato? Bhe, potrebbe essere che loro ci credano davvero, ma potrebbe anche essere che stiano perdendo il loro business legato ai fondi indicizzati e quindi farebbero di tutto per impedire che ciò accada.  I fondi gestiti più attivamente da Wall Street e anche altrove in quel campo, sono solo una schema di marketing; Buffet dice che quando si tratta di gestire il denaro di altre persone, paga di più essere un buon venditore e solo poi, avere una prestazione eccezionale, perchè l’essenza sta nella vendita. E poi il risultato relativo alla performance è molto più difficile da ottenere, la struttura delle commissioni di base di molti fondi gestiti attivamente viene denominata “2/20”, il che significa che il gestore riceve ogni anno il 2 percento del valore totale del fondo indipendentemente dalla performance, più un ulteriore 20 percento di profitti al di sopra di un Benchmark predefinito. Spesso questo Benchmark è lo standard S&P500. Buffett una volta chiese ad un gestore hedge fund che conosceva, come avrebbe potuto chiedere 2/20 per il suo fondo se non aveva alcuna prova che avrebbe praticamente battuto un investimento gratuito in un fondo indicizzato, il manager rispose: “beh, è solo perchè non posso chiedere 3/30”. Come breve piccola nota a margine Buffett racconta la storia di una donna, una sua amica che gli chiede consiglio su come dovrebbe investire una certa forma di denaro. Lui le chiede se ha debiti con carta di credito e lei li ha, sta pagando qualcosa come il 18 percento di interessi su questo debito, Buffett le dice che prima di fare qualsiasi altra cosa con i suoi soldi deve saldare il debito. “Anche io le presterei soldi a quei tassi” dice Buffett, “non saprei dove altro ottenere rendimenti migliori di quelli”, quindi, prima ancora di considerare di investire in borsa, sbarazzatevi di tutti i debiti ad alto interesse. Questo è rendimento, o meglio risparmio più sicuro che potreste eventualmente ottenere e questo è tutto.